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Il World Economic Forum (WEF) è noto per avere un'influenza di vasta portata e sconcertante su aziende e istituzioni in molti paesi in tutto il mondo. Questa influenza si estende all'industria delle criptovalute e alle normative sulle criptovalute. Il WEF ha pubblicato un white paper sulla regolamentazione delle criptovalute nel maggio 2023, il che è significativo, quindi daremo un'occhiata a ciò che hanno da dire e a come potrebbe influenzare la legislazione sulle criptovalute proposta in tutto il mondo. Esamineremo anche come potrebbe influenzare il mercato delle criptovalute se implementato.
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Il white paper del WEF riassunto in questo articolo è intitolato "Percorsi verso la regolamentazione delle criptovalute: un approccio globale". Il libro bianco inizia con una breve prefazione di un membro del Centro per la Quarta Rivoluzione Industriale del WEF. Per il contesto, il fondatore e presidente del WEF Klaus Schwab ha evocato la quarta rivoluzione industriale. Questo concetto prevede la sostituzione di tutti noi cosiddetti servi con AI e automazione. Un altro componente della Quarta Rivoluzione Industriale è il controllo della popolazione con la tecnologia.
Nella prefazione, viene posta la domanda su come i governi possono controllare una tecnologia senza confini, open-source e decentralizzata. Naturalmente, l'unica soluzione è un approccio coordinato a livello globale alla regolamentazione. L'autore della prefazione rivela che il WEF si è impegnato in "consultazioni multi-stakeholder" per capire come implementare le normative globali sulle criptovalute.
Per riferimento, uno stakeholder è un termine che il WEF usa per descrivere individui e istituzioni potenti, non persone comuni come noi. In questo caso, l'autore della prefazione specifica che il white paper è stato redatto con "contributi significativi dei membri del Digital Currency Governance Consortium". (DCGC)
Per chi non lo sapesse, il DCGC è stato formato nel gennaio 2020, comprese più società crittografiche. L'elenco completo dei membri DCGC è privato. Tuttavia, la ricerca sul WEF rivela che Ripple, anche la società Ethereum, Consensus e l'emittente USDC Circle fanno tutti parte del DCGC, così come dozzine di personalità prolifiche nel settore delle criptovalute.
Finora il DCGC ha pubblicato cinque rapporti e il sito Web del WEF rileva che è attualmente nella fase due del suo piano generale, che prevede la valutazione degli effetti economici di criptovalute, stablecoin e valute digitali della banca centrale. (CBDC)
La sezione successiva del white paper fornisce un riepilogo dei punti salienti. Qui, gli autori sostengono che le normative globali sulle criptovalute non sono solo desiderabili ma "necessarie". Sembrano suggerire che ciò sia dovuto alle crescenti connessioni tra criptovalute e finanza tradizionale. Gli autori spiegano che molte cose ostacolano le normative globali sulle criptovalute, tra cui:
Gli autori sottolineano che molte organizzazioni internazionali irresponsabili e non elette hanno lavorato a regolamenti globali sulle criptovalute. Ciò include il Financial Stability Board (FSB) e la Financial Action Task Force. (FATF) Gli autori ammettono che il WEF è stato in contatto con queste organizzazioni, ma insistono sul fatto che anche il mondo accademico, la società civile e gli utenti di criptovalute avranno voce in capitolo nelle normative globali sulle criptovalute. Naturalmente, gli autori non stabiliscono una tempistica su quando avremo voce in capitolo in questa materia; ma non abbiamo ancora voce in capitolo.
La prima parte del rapporto riguarda il motivo per cui sono necessarie normative globali sulle criptovalute. Gli autori iniziano spiegando cosa sono gli asset crittografici e includono gli stablecoin nella definizione di asset crittografico. Si noti che questi rapporti raramente si riferiscono alle criptovalute come valute; credono che le criptovalute non siano valute. Detto questo, gli autori riconoscono che le criptovalute hanno alcuni casi di utilizzo finanziario. Dicono che questo è il motivo per cui il controllo normativo sulle criptovalute è aumentato.
Come avrai intuito, fanno riferimento al crollo di Terra lo scorso maggio e al crollo di FTX lo scorso novembre come esempi del motivo per cui il controllo normativo è giustificato. Gli autori spiegano poi che da allora diverse giurisdizioni hanno introdotto diverse normative sulle criptovalute. Affermano che ciò aumenta il rischio per il sistema finanziario globale e avvantaggia i cattivi attori nel settore delle criptovalute.
Evidenziano anche l'incoerenza nelle definizioni crittografiche. Gli autori suggeriscono quindi che i contratti intelligenti potrebbero essere un modo per garantire la conformità normativa. Ciò non sorprende considerando che il WEF è un grande sostenitore della programmabilità nei pagamenti. Ancora una volta, il WEF e i suoi affiliati vogliono in definitiva controllare ciò che fanno le persone, e i pagamenti programmabili sono un modo per farlo.
Quando si tratta di regolamentare le criptovalute, gli autori affermano che il primo passo è identificare dove si sta svolgendo l'attività di crittografia, se possibile. Il secondo passo è determinare chi è impegnato nell'attività di crittografia e gli autori affermano che le privacy coin, i portafogli personali e i protocolli DeFi rendono questo problema. Questa è una preoccupazione perché implica che i portafogli personali saranno un obiettivo delle normative globali sulle criptovalute.
Anche se, in tutta onestà, gli autori di questo white paper non sembrano essere così contrari ai portafogli personali. Questo perché sanno che se acquisti la tua criptovaluta tramite uno scambio con KYC, è facile identificare quale portafoglio appartiene a chi con l'aiuto di società di analisi blockchain come Chainalysis . Secondo gli autori, il terzo passo per regolamentare le criptovalute è determinare chi è responsabile di qualsiasi attività crittografica. Ammettono che questo a volte è difficile, soprattutto quando si ha a che fare con protocolli decentralizzati. Notano che ciò diventerà più facile se le DAO diventeranno entità regolamentate .
Nella sezione successiva, gli autori approfondiscono le connessioni tra criptovalute e finanza tradizionale. Iniziano dicendo che la correlazione del mercato delle criptovalute con il prezzo di BTC è un segno di maturità. Ora questo è probabilmente errato; un disaccoppiamento tra diverse categorie di criptovalute sarebbe un segno di maturità. Ciò che gli autori hanno ragione, tuttavia, è che l'interesse istituzionale per le criptovalute è in aumento.
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Hanno citato una serie di statistiche da fonti pro-crypto, che dovrebbero essere prese con le pinze. Veri interessi e investimenti istituzionali arriveranno una volta che i regolamenti sulle criptovalute saranno introdotti ovunque. Gli autori notano inoltre che l'interesse al dettaglio per le criptovalute è in aumento e implica che ciò potrebbe causare problemi per la stabilità finanziaria. Questo potrebbe spiegare perché alcuni paesi, come il Canada, strettamente allineati con il WEF, hanno iniziato a introdurre restrizioni per gli investitori al dettaglio in criptovalute.
Oltre ai rischi di contagio , gli autori sottolineano correttamente i rischi di concentrazione come un'altra preoccupazione. Il mercato delle criptovalute si basa su una manciata di stablecoin, una manciata di scambi e persino una manciata di criptovalute. Stranamente, gli autori affermano che i Layer 2 su Ethereum riducono questo rischio di concentrazione. Questo è strano perché molti Layer 2 si affidano ancora a Ethereum per la loro sicurezza, il che logicamente aumenta il rischio di concentrazione, per non parlare del fatto che molti di questi Layer 2 sono altamente centralizzati e supportati dagli stessi investitori.
La seconda parte del white paper riguarda le sfide alla regolamentazione globale delle criptovalute. Gli autori iniziano ribadendo che l'assenza di definizioni crittografiche universalmente accettate è il problema più grande. Propongono una potenziale tassonomia ma ammettono che ci sono eccezioni a ogni definizione di crittografia. Spiegano quindi che questo è un problema perché rende impossibile il consenso su specifici regolamenti crittografici. Aumenta il costo della conformità crittografica in tutto il mondo, rendendo difficile la protezione dei consumatori.
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Secondo gli autori, l'arbitraggio normativo è la seconda sfida alla regolamentazione globale delle criptovalute. Contestano il fatto che gli sviluppatori di criptovalute possano trasferirsi dove vogliono. Sta diventando fin troppo chiaro che il WEF non vorrebbe altro che controllare il movimento delle persone.
In una nota correlata, sapevi che il WEF sta anche cercando di trasformare quasi tutte le principali città in una Smart City? Maggiori informazioni su questo in un prossimo articolo. Nel frattempo, la tecnologia Smart sta già causando problemi ai consumatori.
Gli autori ammettono che potrebbe essere ancora troppo presto per promuovere normative globali sulle criptovalute. La maggior parte dei governi sta ancora cercando di capire la tecnologia. Alcune giurisdizioni sono più avanti di altre, come l'UE, che ha recentemente approvato i suoi regolamenti sulle criptovalute MiCA.
Gli autori rivelano quindi che questi primi regolamenti sulle criptovalute, incluso il MiCA, entreranno in vigore a partire dall'inizio del prossimo anno. Ciò è significativo perché ciò potrebbe rendere gli investitori istituzionali a loro agio nell'allocare nuovamente le criptovalute. Significa che il mercato delle criptovalute potrebbe rafforzarsi a partire dall'inizio del prossimo anno. E questo, guarda caso, corrisponde al prossimo dimezzamento di Bitcoin.
Gli autori contestano anche i cosiddetti hub crittografici. Sembrano implicare che l'hub crittografico sia il codice per "meno regolamentazione crittografica" e sembrano incolparli per aver causato l'arbitraggio normativo. Se il WEF inizia a tirare le fila, questo potrebbe essere imbarazzante per luoghi come Emirati Arabi Uniti, Dubai, Hong Kong e Singapore .
Ciò si ricollega a un altro punto di vista vitale che gli autori hanno sollevato in merito ai regolamenti sulle criptovalute: la geopolitica. Le relazioni internazionali si stanno deteriorando, rendendo difficile per alcuni paesi rispettare le raccomandazioni sulla regolamentazione globale delle criptovalute. È sicuro dire che questa tendenza continuerà.
Quanto sopra si riferisce alla terza sfida alla regolamentazione globale delle criptovalute: "Supervisione e applicazione del monitoraggio frammentate". Gli autori ribadiscono che la mancanza di cooperazione internazionale è una delle cause principali di questa frammentazione, unita alla rapida evoluzione delle tecnologie legate alle criptovalute.
Gli autori forniscono quindi la famigerata regola di viaggio del GAFI come caso di studio. La regola di viaggio richiede che tutte le transazioni al di sopra di una certa soglia siano tracciate e KYC. Gli autori lamentano il fatto che il rispetto della regola di viaggio del GAFI sia stato lento quando si tratta di criptovalute.
Mentre siamo su questo argomento, dovresti sapere che il GAFI ha riferito di aver fatto pressioni sui paesi per limitare o addirittura vietare in modo permanente le criptovalute per uscire dalla sua lista grigia. A qualsiasi paese in questa cosiddetta lista dei cattivi viene rifiutato il salvataggio dal FMI, quindi un rapporto pulito del GAFI potrebbe essere una priorità politica. Se c'è del vero in questo, gli hub crittografici potrebbero subire sanzioni finanziarie se non rispettano le raccomandazioni crittografiche del GAFI; perisca il pensiero.
La terza parte del white paper riguarda i possibili approcci alla regolamentazione delle criptovalute su scala globale. Gli autori forniscono un elenco de facto di regolamenti che il WEF vuole vedere.
Gli autori descrivono quindi in dettaglio i cinque approcci principali alla regolamentazione delle criptovalute.
1: Il primo è la regolamentazione basata sui principi. Ciò comporta la regolamentazione intorno a una serie di principi generali piuttosto che a regole specifiche. I vantaggi di questo approccio sono l'innovazione e la flessibilità. Lo svantaggio è l'incertezza normativa.
2: Il secondo approccio è la regolamentazione delle criptovalute basata sul rischio e prevede l'applicazione dello stesso principio di rischio/stesso regolamento, il che significa che le criptovalute dovrebbero rispettare le normative finanziarie esistenti. Il vantaggio di questo approccio è la certezza normativa e lo svantaggio è la difficoltà di valutare i rischi.
In particolare, il WEF è un grande sostenitore di questo stesso approccio di rischio/stesso regolamento. È per questo che lo vedi in molte raccomandazioni normative esistenti per le criptovalute. Se ciò non fosse abbastanza preoccupante, in questa sezione, il WEF sostiene l'eliminazione del contante e il passaggio al digitale per garantire che KYC/AML sia seguito.
3: Gli autori definiscono la regolamentazione Agile il terzo approccio alla regolamentazione delle criptovalute. Ciò consente effettivamente alle normative di evolversi in risposta a nuove innovazioni. Il vantaggio di questo approccio è che è flessibile. Lo svantaggio è che richiede molto coordinamento e collaborazione con l'industria delle criptovalute.
4: Il quarto approccio alla regolamentazione delle criptovalute è l'autoregolamentazione e la coregolamentazione . Implica consentire all'industria delle criptovalute di stabilire degli standard. Il vantaggio di questo approccio è che crea fiducia. Lo svantaggio è che può portare alla cattura; Ad esempio, una società determina tutti gli standard.
5: Il quinto approccio alla regolamentazione delle criptovalute è quello che tutti conosciamo: regolamentazione mediante applicazione . Implica portare in tribunale società e progetti di criptovalute e utilizzare il precedente come regolamento de facto. Il vantaggio è la responsabilità e lo svantaggio è zero innovazione.
È interessante notare che gli autori hanno chiesto ai loro cosiddetti stakeholder quali approcci normativi sono i migliori. I risultati possono essere visti nell'immagine qui sotto. Come ci si aspetterebbe, la regolamentazione basata sul rischio è la più popolare, soprattutto considerando che il WEF è un sostenitore di questo particolare approccio.
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Gli autori confermano che le altre organizzazioni irresponsabili e non elette, come l'FSB e il GAFI, hanno aderito all'approccio basato sul rischio del WEF alla regolamentazione delle criptovalute. È assurdo considerare quanta influenza abbia il WEF, e questa è solo roba pubblica.
La quarta parte del rapporto contiene le raccomandazioni del WEF per le normative globali sulle criptovalute. Gli autori spiegano che queste raccomandazioni sono destinate a organizzazioni internazionali, governi e "stakeholder del settore" che presumibilmente fanno parte del WEF.
In altre parole, queste raccomandazioni rappresentano l'aspetto della maggior parte dei regolamenti sulle criptovalute, indipendentemente da ciò che noi, le persone, diciamo o facciamo. Gli autori affermano ancora una volta che la persona media avrà la possibilità di dare il proprio contributo un giorno, ma dovremo solo aspettare e vedere se ciò accadrà.
La prima serie di raccomandazioni è specifica per le organizzazioni internazionali. Questi sono a;
Mette in dubbio se le "entità registrate" includano l'utente crittografico medio. Dato che è il WEF, la risposta è probabilmente sì. Dopotutto, l'obiettivo finale di queste élite internazionali è creare un governo globale con un ID digitale globale e una valuta digitale globale controllata centralmente.
La seconda serie di raccomandazioni è specifica per i governi. Questi sono a;
*Quest'ultimo significa regolamentazione a livello di blockchain tramite contratti intelligenti. Ricorda, il WEF ama la programmabilità.
La terza serie di raccomandazioni è specifica per l'industria delle criptovalute. Sono;
Questo sembra essere un codice per aderire ai criteri ESG, dato che il termine si riferisce a rischi ambientali, sociali ed economici.
Se hai seguito articoli su ESG, saprai che si tratta di un'ideologia di investimento per garantire il raggiungimento degli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite o degli SDG. Ogni paese dovrebbe soddisfare gli SDG delle Nazioni Unite entro il 2030. La mia ricerca suggerisce che tutte le cose distopiche che vengono spinte hanno le loro radici negli SDG delle Nazioni Unite, che si tratti di CBDC, ID digitali, città intelligenti o censura online.
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Quindi la grande domanda è: in che modo le raccomandazioni sulla regolamentazione globale delle criptovalute del WEF potrebbero influenzare il mercato delle criptovalute se implementate? La risposta breve è che comporterebbe l'assorbimento dell'industria delle criptovalute nel sistema finanziario esistente, che è esattamente ciò che vuole il WEF.
L'effetto pratico della regolamentazione basata sul rischio è che la crittografia è costretta a rispettare le normative finanziarie esistenti. Come ammettono tacitamente gli autori, questi rischi posti dalle criptovalute non sono sempre chiari. Molti sostengono che i rischi sono significativamente diversi e giustificano normative diverse. Le raccomandazioni del WEF renderebbero le criptovalute peggiori del sistema finanziario esistente. Questo perché richiederebbero informazioni su tutte le entità registrate;
Queste tre raccomandazioni inadeguate hanno una cosa in comune: la governance, più sinteticamente, il controllo. Questo articolo su ESG e Bitcoin spiega che l'aspetto ambientale non è il problema; è il governo . Bitcoin non può essere controllato perché non ha una struttura di governance tradizionale. Nel caso te lo fossi perso, questo è il problema centrale che il WEF ei suoi alleati stanno cercando di affrontare. Come controlliamo qualcosa che è progettato per non essere controllato?
È possibile, se non probabile, che la fine del gioco degli attacchi incentrati sull'ambiente contro Bitcoin sia tracciare tutti i minatori e i nodi Bitcoin. È qualcosa che le normative crittografiche globali del WEF prescriverebbero perché presumibilmente i minatori e i nodi Bitcoin dovrebbero essere registrati.
Le loro informazioni dovrebbero quindi essere condivise con tutte le organizzazioni internazionali. A quel punto, sarebbe possibile controllare Bitcoin in teoria. In pratica, i regolamenti crittografici globali del WEF non verranno mai rispettati, come hanno anche tacitamente ammesso gli autori.
Oltre alle tensioni geopolitiche, è praticamente impossibile introdurre contemporaneamente le stesse normative crypto in ogni singolo Paese. Ciò significa che ci sarà un arbitraggio normativo, intenzionale o meno. Questo arbitraggio normativo esisterà per anni e, in alcuni paesi, persisterà per decenni.
Finché c'è un paese là fuori che il WEF non può influenzare, non sarà in grado di corrompere completamente le criptovalute. Inoltre, poiché l'innovazione delle criptovalute è essenzialmente esponenziale, c'è un'alta probabilità che si evolverà al punto che il WEF e i suoi alleati non potranno controllarla. Questo è il punto più importante: Crypto è troppo veloce per il WEF.
Klaus & Co non saranno mai in grado di tenere il passo e le criptovalute alla fine vinceranno la gara. In questo momento, tuttavia, ci sono molti ostacoli che l'industria delle criptovalute deve affrontare e il white paper del WEF suggerisce che abbia avuto un ruolo nel porre tali ostacoli. Le impronte digitali del WEF ci sono, che si tratti dell'FSB o del GAFI. È anche risaputo che ci sono alleati del WEF nel settore delle criptovalute.
Anche così, molti nel settore delle criptovalute che sono dalla parte giusta della storia, e noi di Markethive , crediamo sinceramente che gli incentivi delle criptovalute siano più solidi del clientelismo del WEF. Immagina di aiutare a creare una potente crittografia o protocollo che consenta alla persona media di preservare il proprio potere d'acquisto, aumentare la propria ricchezza e mantenere la propria libertà finanziaria. In tal caso, sei ricompensato in ogni modo possibile.
Poiché il potere d'acquisto, la ricchezza e la libertà finanziaria continuano a erodersi, l'incentivo a creare protocolli robusti con le criptovalute non farà che aumentare. Alla fine, gli incentivi diventeranno così forti che gli ostacoli del WEF diventeranno irrilevanti. Le persone vorranno la libertà e la raggiungeranno attraverso le criptovalute.
Questo articolo è fornito solo a scopo informativo. Non è offerto né destinato a essere utilizzato come consulenza legale, fiscale, di investimento, finanziaria o di altro tipo.
Riferimenti: World Economic Forum , Coinbureau
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